Пределы риска: Северсталь, ММК, НЛМК

0 0

Пределы риска: Северсталь, ММК, НЛМК

На фоне рекордного подъема бумаг Северстали, ММК и НЛМК за последний месяц, на волне роста цен на базовые металлы, и обострившихся 28 апреля регуляторных рисков, на ближайший месяц проведем оценку лимита потерь стоимости бумаг исходя из статистических параметров рисковости инструментов и вероятности наступления неблагоприятного события. В качестве инструментария воспользуемся методом моделирования VAR.

Подход и алгоритм оценки изложен в обучающем материале. Результаты сравнительной оценки по трем компаниям, по итогам закрытия рынка 26 апреля, до начала процесса ФАС, — в таблице (полная версия расчетных таблиц представлена в конце материала):

Пределы риска: Северсталь, ММК, НЛМК

По итогам расчетов сформирован рейтинг рисковости бумаг. В течение месяца с вероятностью в 99% акции ММК не снизятся более чем на 15%. Статистической поддержкой выступает область 59 руб.

Значительно меньший VAR демонстрируют бумаги НЛМК и Северстали. Предел потерь находится в границах 11%, что соответствует поддержкам в 248 руб. за акцию НЛМК и почти 1680 руб. по Северстали.

При негативном исходе событий вероятность прохождения обозначенных предельных уровней статистика оценивает в пределах 1%.

Подчеркнем, подход не прогнозирует само снижение того или иного инструмента, а лишь на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения оценивает предел, ниже которого с подавляющей вероятностью не стоит ждать падения рассматриваемого актива.

Риски могут вообще не реализоваться, если компаниям удастся отстоять принципы своего ценообразования в ФАС, а благоприятной ценовой конъюнктуре рынка металлов сохраниться. Тем не менее при планировании торговых операций учет риска позволяет повысить эффективность инвестиционных решений.

Полная версия расчетных таблиц

В таблицах представлена оценка предельных потерь на месяц и день вперед при заданной вероятности в 95–99% как в денежном выражении, так и в % от курса бумаг на 26 апреля 2021 г. Рассчитано матожидание и дневное стандартное отклонение на годовом интервале.

Пределы риска: Северсталь, ММК, НЛМК

Пределы риска: Северсталь, ММК, НЛМК

Пределы риска: Северсталь, ММК, НЛМК


БКС
Мир инвестиций

Источник

Leave A Reply

Your email address will not be published.